红太阳亏本3.78亿元，和邦生物亏本5.36亿元，兴发集团净赚14.92亿元，联华科技净利润增加超250%......
到 2026年4月末，国内农药上市企业2025年年度陈述已悉数发表结束。记者整理发现，在计算的23家企业中，5家企业的纯利润是负，算计亏本超15亿元，其间和邦生物亏本5.36亿元，同比下滑1804.79%；15家企业营收增加，其间，作为农资流转范畴的浙农股份以471.24亿元的营收位居首位。
企业成绩已不再由职业周期普涨普跌主导，而是由主营事务赛道、产品技术壁垒、途径网络功率、方针资源优势一起决议。原药看专利、制剂看品牌、流转看方针与服务、中间体看全球周期的格式彻底建立。
依照主营事务类型、产业链方位、盈余模式，23家农化上市企业可明晰划分为四大阵营，不同赛道景气量直接决议成绩走向：
原药及全产业链龙头包含扬农化工、利尔化学、兴发集团、安道麦、广信股份、江山股份、长青股份、新安股份、和邦生物、红太阳、蓝丰生化、贝斯美、先达股份。该类企业以农药原药、中间体、杀虫剂、除草剂、杀菌剂研制出产为中心主业，重财物、产能驱动、周期性强。
2025年是农药原药职业分解最剧烈的一年。全体呈现专利原药高增、大宗原药亏本的极致分解。
中农立华原药价格指数全年跌落2.03%，超六成产品价格下滑，但高壁垒专利产品与大宗通用原药体现天差地别。
扬农化工凭仗菊酯类杀虫剂、高效除草剂等高壁垒产品组合，继续领跑职业盈余。2025年完成盈余收入118.7亿元，同比增加13.76%；归母净利润12.85亿元，同比增加6.98%。公司产品技术壁垒高、全球竞争力杰出，毛利率安稳在高位，成为穿越周期的标杆。
利尔化学成为年度最大黑马，主业聚集草铵膦、氯虫苯甲酰胺两大高景气产品。获益于全球需求复苏、供给格式优化，公司营收90.07亿元，同比大增23.21%；净利润4.78亿元，暴升122.33%，产能利用率坚持高位，成绩弹性充沛开释。
安道麦依托全球原药+制剂一体化布局，在途径修正、库存回补带动下完成强力反弹。2025年营收289.44亿元，净利润10.45亿元，同比大增93.98%，重回增加轨迹。
与此构成鲜明对比的是，以草甘膦等传统大宗原药为主业的企业深陷运营窘境。和邦生物、红太阳、蓝丰生化别离亏本5.36亿元、3.78亿元、1.9亿元。产能严峻超越规范、价格长时间低位、财物减值压力、环保投入高企，一起导致大宗原药企业堕入“增收不增利”乃至亏本局势。兴发集团、广信股份虽仍坚持盈余，但净利润别离同比下滑6.83%、15.64%，职业压力可见一斑。
制剂及特征农药企业包含诺普信、国光股份、美邦股份。主业聚集农药制剂、植物成长调节剂、特征杀菌剂、品牌运营与农技服务，轻财物、高毛利、途径壁垒高，是全职业防御性最强、现金流最稳的赛道。尤其是在绿色化、品牌化、服务化趋势下，头部企业优势继续扩展。
诺普信2025年营收57.82亿元，同比增加9.35%；归母净利润6.50亿元，增加11.26%；运营现金流净额14.75亿元，增加13.01%。
该公司的“农药制剂+特征生鲜”双轮驱动格式，成为企业安稳发展的压舱石。其间，生鲜事务收入26.57亿元，同比大增24.23%，占比近46%，成功脱节周期动摇。
国光股份、美邦股份别离深耕植物成长调节剂、特征杀菌剂范畴，凭仗细分赛道壁垒、安稳途径与高毛利产品，完成稳健运营。
近年来，农业乡村部强化标签办理、溯源系统、原药来历标示，进一步紧缩杂牌生存空间；农户从“买产品”转向“买计划、买服务”，品牌力、途径力、服务力成为制剂企业中心壁垒。
农资流转服务企业包含浙农股份、中农立华、天禾股份、辉隆股份。以化肥、农药分销、农业归纳服务、轿车商贸、医药事务为主业。
2025年是农资流转职业的战略转折年。在途径扁平化、农业服务归纳化、供销社系统变革深化的布景下，流转企业全面离别粗豪规划扩张，转向精益运营、降本增效、服务晋级。
作为浙江省供销社旗下仅有上市渠道，浙农股份2025年完成运营收入471.24亿元，同比增加12.26%；归母净利润5.45亿元，同比大增43.44%；运营活动现金流净额20.66亿元，同比暴增2163.33%；加权均匀净财物收益率11.09%，同比提高2.93个百分点。
从事务结构看，该公司的农业归纳服务成为肯定中心引擎，营收342.25亿元，同比大增28.16%，占总营收比重高达72.63%。全年出售化肥1125万吨，同比增加13.42%；农药1.33万吨。
精细化工及中间体企业包含联化科技、颖泰生物、雅本化学。主营农药及医药中间体、定制加工事务，高度绑定全球农化周期，呈现高弹性、高动摇特征。
2025年，全球农化进入补库存周期，上游农药中间体需求回暖，板块成绩弹性充沛开释。
联化科技成为职业增速冠军，营收64.30亿元，同比增加13.27%；净利润3.61亿元，暴升250.93%。获益于海外订单回流、产能开释、产品价格上升，定制加工事务康复微弱。
颖泰生物、雅本化学营收坚持安稳，亏本起伏大幅收窄，逐渐走出运营低谷。颖泰生物同比减亏56.25%，进入窘境回转阶段。
2025年，雅本化学农药中间体事务营收同比增加22.92%，毛利率提高至19.65%，成为拉动公司成绩的中心动力。但公司也说到，陈述期内，受公司原有产品专利到期后毛利率下降影响，部分立异产品处于配套产能建造或许产能爬坡阶段，没有构成规划效益；一起，对子公司计提商誉减值，归纳导致公司成绩呈现亏本。
不过需求咱们来重视的是，2026年第一季度，雅本化学的亏本继续扩展。据其2026年一季度陈述数据显现，归属于上市公司股东的净亏本到达5758.27万元，较上年同期的1275.65万元净亏本，同比扩展351.40%。
2025年，颖泰生物自产农化产品（原药+制剂）营收48.31亿元，毛利率提高至12.46%。其间心酰胺类除草剂等产品在全球商场抢先，体现出较强耐性。但财报准确指出，其成绩仍面对较大压力的根本原因之一，便是“中间体事务行情继续低迷”。